Playtech presentó sus resultados financieros correspondientes al año finalizado el 31 de diciembre de 2025, destacando un periodo marcado por cambios estructurales, acuerdos revisados y una mayor orientación hacia su modelo B2B. Aunque las cifras principales reflejan el impacto de esta transición, los resultados ajustados superaron las expectativas iniciales.
La compañía registró ingresos de €763,6 millones, lo que representa una caída del 10% frente a los €848,0 millones de 2024. El EBITDA ajustado se situó en €197,0 millones, por debajo de los €217,5 millones del año anterior, mientras que el EBITDA reportado pasó a una pérdida de €5,7 millones. La pérdida antes de impuestos alcanzó los €128,6 millones, ampliándose significativamente respecto a los €9,4 millones registrados en 2024.
Estos resultados se alinearon con las previsiones revisadas a comienzos de 2026 y superaron las estimaciones iniciales del mercado en cuanto al EBITDA ajustado. El desempeño financiero estuvo condicionado principalmente por el acuerdo actualizado con Caliente Interactive, que modificó la forma en que la compañía reconoce ingresos y beneficios.
Acuerdos revisados y transformación del modelo
El rendimiento de 2025 estuvo influido por decisiones estratégicas clave. Playtech completó la venta de su negocio B2C en Italia, Snaitech, por €2.300 millones, lo que permitió redefinir su enfoque hacia un modelo tecnológico B2B. Esta operación generó liquidez significativa, utilizada en parte para distribuir un dividendo especial de €1.800 millones y ejecutar un programa de recompra de acciones por €77 millones.
Al mismo tiempo, el nuevo acuerdo con Caliente Interactive introdujo un cambio relevante en la estructura de ingresos. En lugar de percibir tarifas directas por servicios B2B, Playtech ahora registra ingresos derivados de su participación accionarial del 30,8% en la empresa. Como resultado, los ingresos de inversión ascendieron a €61,8 millones en 2025, frente a €2,8 millones el año anterior.
Este ajuste afectó tanto a los ingresos como a los márgenes. Aunque los ingresos totales disminuyeron, el negocio subyacente mostró solidez, con un crecimiento del 6% en ingresos B2B en mercados regulados si se excluye el impacto del acuerdo con Caliente.
El flujo de caja libre descendió hasta €29,5 millones desde €73,1 millones, debido a la reducción de ingresos directos y a mayores inversiones. Aun así, la compañía cerró el año con una posición de caja neta de €28,5 millones, tras haber reducido deuda y fortalecido su balance.
América impulsa el crecimiento operativo
El continente americano se consolidó como el principal motor de crecimiento. Los ingresos en Estados Unidos y Canadá aumentaron con fuerza, con el mercado estadounidense registrando casi el doble de ingresos en comparación con el año anterior. La compañía amplió su presencia mediante asociaciones con operadores como DraftKings, FanDuel y Hard Rock Digital, al mismo tiempo que incrementó la capacidad de su oferta de casino en vivo en varios estados.
Playtech amplió su presencia mediante acuerdos con operadores relevantes y continuó desarrollando su oferta de casino en vivo, incrementando la capacidad de sus estudios y fortaleciendo su posicionamiento en varios estados.
En América Latina, los resultados reportados reflejaron el impacto de cambios contables y fiscales, incluyendo nuevas medidas tributarias en Colombia. Sin embargo, en términos subyacentes, la región registró un crecimiento del 8%. México mantuvo un papel central dentro de la estrategia, apoyado por la colaboración con Caliente Interactive y las oportunidades vinculadas al Mundial de la FIFA 2026.
Brasil también destacó como mercado estratégico tras la introducción de un marco regulatorio nacional. Playtech reforzó su presencia local con nuevas instalaciones y capacidades operativas, buscando posicionarse en un entorno en evolución.
En paralelo, los ingresos del modelo SaaS crecieron un 48%, alcanzando €118,1 millones, impulsados por una mayor adopción de sus soluciones tecnológicas en distintos mercados.
Perspectivas para 2026 y objetivos a medio plazo
A pesar de la caída en resultados reportados, Playtech mantuvo una visión positiva. La compañía indicó que el inicio de 2026 mostró un desempeño sólido, especialmente en América, y anticipó un EBITDA ajustado superior a las expectativas actuales del mercado.
La dirección reiteró sus objetivos a medio plazo, que incluyen un EBITDA ajustado de entre €250 millones y €300 millones, junto con un flujo de caja libre de entre €70 millones y €100 millones. Estos objetivos dependen de la ejecución de su estrategia en mercados regulados y de la mejora en eficiencia operativa.
El consejero delegado, Mor Weizer, afirmó: “2025 fue un año de transición significativa para Playtech, ya que completamos la venta de Snaitech y regresamos a nuestras raíces como una empresa líder global, predominantemente enfocada en el modelo B2B puro.”
Añadió: “El fuerte impulso que observamos en 2025 se ha trasladado al inicio de 2026, especialmente en las Américas. Seguimos confiando en alcanzar nuestros ambiciosos objetivos a medio plazo y vemos oportunidades interesantes para el Grupo en todos nuestros mercados.”
La reacción del mercado fue moderada tras la publicación de resultados, reflejando cautela por parte de los inversores ante los cambios estructurales y los desafíos de ejecución. Aun así, los resultados muestran una compañía en proceso de transformación, con un enfoque más definido y orientada al crecimiento en mercados regulados.
Fuente:
Playtech plc Results for the year ended 31 December 2025, investors.playtech.com, 26 de marzo de 2026.
